Varmt för att komma till global gamespodden.

Vi är tillbaka där vi en gång började faktiskt i pasteols kök tillsammans med ingen mindre än Stefan tillenius.

Varmt välkommen hit.

Tack så mycket.

Ja, det var ungefär nio månader sedan vi satt där senast räknade ut nu och det har ju runnit en del vatten under romsbroar sedan dess.

Vad är det främst som som har hänt i din portfölj?

Stefan sedan dess, ja.

Nej, men det var väl framförallt i början av april där när Trump presenterade sina berömda.

Tariffer och så vidare, så så att och då sen dess så har jag väl omallokerat en.

Stor del av av portföljen från USA till Europa, men.

Men jag har väl kvar ungefär en tredjedel USA, så det är väl ungefär hälften mot en globalfond brukar ligga på, men men till fördel då för för Europa och ja en hel del mindre bolag faktiskt.

Har du?

Jag tänker något som har gått väldigt bra i Europa i i år och som jag såg många kursidkor nu i veckan.

Det är ju banker.

Har du köpt vågat köpa några europeiska banker?

Ja, nej, jag är lite.

Skeptisk mot banksektorn generellt sett så att säga det det men ja.

Flutex d jro äger jag ju och det är någon mening så är väl det indirekt en bank med mera nätmäklare och den har ju gått väldigt bra i år sedan så att det är väl.

Det är väl det jag har inom den genren om man om man ser finansiellt så där sen så har jag lite plattformsbolag och sånt också inom finansiella sektorn också.

Vad är det framförallt inom Europa som du har köpt in dig i då när du har allokerat om från USA?

Ja man tar med lite större innehav än så så är Rolls Royce köpte jag för för ja, kanske ett halvår sedan eller något mindre.

Det har gått jättebra.

Ja, den har gått fantastiskt bra, men det det som föranledde där var väl dels så gick de mot Europa och sedan har de ju en ganska stor försvarsdel.

Jag tyckte värderingen var var klart rimlig jämfört med andra försvar.

Sbolag som har rusat och sen har de ju även en.

Andra spännande delar inom energilösningar också som modulära kärnkraftverk mellan som jag tror kan bli en.

Bubblare framöver det, det går tydligen.

Kina rullar ut väldigt många av den typen av anläggningar och och nu har i Storbritannien är på gång och och rullar ut några stycken.

Och som jag har förstått det så har rollse Royce fått ja, de den ordern så att så att det det kan vara något på på längre sikt kan jag tänka.

Där har ju vi pratat mycket.

Vi var ju hos investerare.

Det är ju en vecka sedan var ute på Lidingö där och då pratade vi mycket om den här a i boomen som är nu mellan man bygger de här.

Några o i center att det kommer ju krävas otroligt mycket mer energi och även vatten, men det är en helt annan fråga.

Men energifrågan måste ju lösas och en av lösningarna verkar ju vara den här typen av energi som du precis är inne på.

Ja nej, men det den den är nog väldigt välanpassad för just datacenter och datacenter fortsätter ju att växa enormt också så att så att det det tycker jag är.

Ja spännande att få få lite både försvar, energi och sen största delen är ju mot flygindustrin, motorer och så vidare.

Så att det det är väl den.

Den är väl lite mer konjukturberoende förstås.

Där har det också varit jättehögt tryck och på just flygplansstillverkarna nu och att de har lite problem att få.

Jag läste Airbus senaste sport då var ju att de kunde inte producera så mycket flygplan som ville för att de får inte flygmotorerna helt enkelt.

Nej, nej, nej, men jag har förstått det så så att men och som jag minns rolfs Royce renaste rapport så är ju orderboken väldigt fin och och så vidare.

Och jag tycker ja värderingen är ändå ganska relativt sansad om man tittar på på kassaflödesmultiplar och så där så att den.

Du har ju en tysk konkurrenter också.

Engens, som också har gått väldigt starkt, alltså en europeisk konkurrent då så att säga inte inom exakt samma, men men inom vissa modeller liksom.

Konkurrerar ja, nej, men det gillar jag det.

Jag gillar med Rolls Royce är att de har de olika benen då och förmodligen bra teknisk know how.

Det är ju ett väldigt anrikt gammalt bolag så det är lite kul.

Men, det är inga bilar längre.

Nej precis den delen såldes till till BMW för för x år sedan.

Antar jag.

Ja men varumärket lever ju kvar i bilarna där.

Jag ägde för att vi stiger och sa du det var lite grann.

Europeiska Avanza brukar man jämföra det förr i tiden.

Ja, precis, jag tror vi nämnde det sist när vi poddar men, men det var väl det här med med att Tyskland skulle liksom införa något subventionerat pensionssparande som triggade det köpet och det den har jag hållit fast sedan dess.

Borde väl ha ökat kanske men men den har vuxit på bra egen kraft helt enkelt.

Och ritat några andra nya innehav som du har inte varit inne i tidigare och kanske en ny sektor.

På europabasis.

Inte några nya sektorer tror jag, men men jag plockade in ett svenskt bolag.

Jag har inte så många i portföljen har vi är väl nere i två stycken om jag inte minns fel, men ett utav dem är ascer Healthcare där jag ja försökte få så många aktier jag kunde i i PO som som jag tycker ja det.

Det är ju en klassisk så här compounder som förvärvar och gör.

Hela det repstricket vad vad alltid innebär och just att de är inom hälsosektorn förefaller vara väldigt diversifierade och har Europa som spelplan tyckte jag lät.

Väldigt attraktivt och och ledningen och VDN har gjort gott intryck, tycker jag i intervjuer och så vidare så att där kände jag att jag ville ha en exponering och den har ju gått bra också.

Kanske något dyr sett i kassaflödesmultiplar så att jag skalade av lite här för för någon vecka eller två sedan när rapporten kom, men den den den tror jag stark på framåt.

Vad är ditt andra svenska innehav?

Det är Bahnhof.

Ja klassisk internetleverantör.

Den är väl inte jättebillig på på dagisnivåer, men samtidigt så så tror jag ner sidan är relativt begränsad och de växer på.

Funderar på expandera i Tyskland eller håller väl på att rulla ut det så smått?

Sedan är det lite det här temat USA också.

Det förefaller ju som vissa svenska myndigheter har använder amerikanska molntjänster mer eller mindre och då då kan ju såna här europeiska spelare så som har europeiska moln eller säkra.

Säkra säker datalagring, exempelvis som bara kan kan ju på marginalen gynnas.

På sikt tänker jag.

Sen så lite på det temat också.

Jag pratar faktiskt med jon karlung i april om detta och det är ju alltså Tyskland passar ju väldigt väl med deras filosofi också.

Alltså.

Tyskar är ju väldigt.

Vad ska man säga noga med privatlivet?

Att det inget att inte myndigheten får tillgång till någon information och princip då så att säga.

De sa också att annars också att de de fick väldigt stort intresse från från tyska så att säga när de ville.

Expandera.

Ja, men det det låter lovande i.

Fallet Tyskland tror jag man får ha väldigt tålamod.

Det tar lång tid, ja innan det syns på på på resultaträkningen, men men ja över tid så tror jag är ett vettigt.

Ett annat innehav som jag reagerar på det schweiziskt innehav, ett lyx konglomerat du.

Jag vet inte om du har bytt ut det medvetet mot LVM och LVM och vet jag att du har varit inne tidigare i?

Ja precis LVM och kvar som en liten bevakning.

Ja du har kvar.

Som en liten?

Ja precis.

Men då?

Men, hur känner du för det här?

Den här schweiziska superkonglomeratet får man väl säga som faktiskt har klarat sig hyggligt bra i år?

Nej, men det var väl att försöka diversifiera lyx exponeringen lite så som vi har som ett tematiskt?

Ben liksom i portföljen så så att jag ville bredda lite och och ja och den den ser ju inte alltför dyr ut heller på på kassaflödesmultiplar jämfört med en del andra lyxbolag.

Sen kanske man kan fundera på hur tillväxten ser ut framåt då, men men så att det är väl det är väl också så här innehav som har påver lite tålamod med och förhoppningsvis spelar ut på sikt.

Nu.

Undrar ju alla vilka bolag gick det?

Det är ju schweiziska richmont som bland annat har då Katja.

Är det mycket ett antal smyckesverkare och mycket klockor?

De har levererat bra rapporter till skillnad från LVM och som vi pratade om tidigare då som har haft det betydligt tuffare i år då inom lyxen segmentet.

Ja precis och sen har de väl kanske en viss motvind av av Trumps tariffer just på schweiziska produkter då?

Men men så återstår ju att se hur de kan hantera det då.

Men eller eller huruvida de här nivåerna som har nämnts kommer vara tillsvidare eller inte det det blir väl en förhandling som vanligt då?

Ja, men det skapar ju mycket osäkerhet och dels så har ju det varit som sen ska investera.

Har det varit så otroligt stor valuta?

Jag vet.

Inte om man ska säga medvind, det har du väl varit?

Kronan har stärkts, men det har ju blivit motvind när man.

Tittar i depå.

Ja precis jo, men det det är ju valutarörelsen har ju varit en motvind för för globala aktiemäss helt enkelt och och så att det har ju drabbat min portfölj också så väl som globalfonder.

Så så att det det är ju så så är det ju absolut.

Och det vaknar några tankar hos dig jag borde.

Kanske har het chatt eller köpt några produkter eller gjort någonting nu?

Nu är det ju lätt att vara efterklok liksom för det har ju varit ja, men om vi backar nio månader.

Som vi sa du var här senast.

Då var det inte så många som pratade.

Alla var eniga om att kronan var undervärderad, men det var inte så många som pratade om att den skulle gå sådär.

Kanske sopas att den har varit så strax som den har varit?

Det var ju väldigt få på marknaden som hade den synen.

Nej men jag jag över tid så så har ju inte kronan imponerats så så att jag har ju svårt att se att den skulle så att säga fortsätta i den här riktningen över tid.

Så att sedan så att och, men jag funderar väl inte jättemycket på det annat än att än att jag tror att kronan kommer vara svag över tid.

Och då?

Då är det ju USD och euro som som är naturliga exponering.

Kanske schweizifranc också, men med det sagt så sen Trumps diverse utspel, så så tror jag att dollarn kommer ja ha en tuff period kommande år, så så det.

Det var också ett beslut eller det.

Det påverkade mitt beslut att minska amerikanska exponeringen delvis också så att ja.

Jag har ju en lägre dollarexponering nu jämfört med med för nio månader sedan.

Jag tänker en nordisk jätte som.

Haft det lite problem i år, men som jag ser fortfarande finns kvar i din portfölj.

Det är ju novo nordisk.

Varför behåller du väljer du behålla nu?

Ja, nej, men jag tycker deras inriktning eller produkter med med mot mot diabetes och övervikt och så vidare.

Det ligger ju.

Det är ju förmodligen en en megatrends som kommer att hålla i sig dom.

Det kändes som att dom låg välpositionerade jämfört med med konkurrenter, även om det finns ju konkurrens förstås.

Och så tycker man ju att värderingen sjunker ju sakta men säkert så att så att då tycker jag det har inte funnits någon riktig anledning att att sälja dem eller minska så att säga.

Sen med facit i hand kan man ju konstatera att man kanske borde ha tittat på på prisrörelser eller någonting och haft någon stop loss eller liknande.

Men men.

Riktigt så jobbar jag inte så så att ja, den har den har sjunkit lite i portföljen och egen kraft då du har.

Aldrig funderat på att öka den då när den har fallit.

Nej då till skillnad från från du USA så är jag inte så där fallande knivar eller eller så utan då då tror jag mera på och och ta den försöka fånga en studs möjligtvis då eller avansera att trenden kanske har vänt eller botten ut hur man identifierar.

Det är väl inte helt enkelt eller?

Så men just när en fortsätter trenda neråt som den har gjort här så så är jag inte så sugen på att gå in med mera.

Du har ju gjort en hel del ändringar, det är.

Det är ju helt uppenbart viktigt att de mer ifrån USA.

Vad har du för?

Vad har presterat bäst i år bland innehavare?

Jag ser väl något som jag själv äger eftersom jag älskar.

Det är UTCMC fantastiskt bolag gjort det kursrekord på kursrekord i år, vad vad, har du fler vad vad har?

Vad har du för toppinne a skulle du säga att som du tycker har levererat bra och kanske bättre än vad du hade förväntat?

Dig ja, men vi tar ettan här Games workshop.

De hade ett fantastiskt år, de hade ju årsbokslut här nu för för några veckor sedan sedan så att de har ju levererat väldigt bra så så att den den har ju gått starkt.

För oss som inte är så inkörda på vad vad bolaget pysslar med.

Jag kan ju tänka mig vad de pysslar med, men du får gärna berätta lite mer.

Ja, när det är ett otroligt nischat och nördigt bolag som gör.

Så att säga fantasy figurer och liknande, alltså brädspel som och då då?

Då pratar vi inte schack, utan då pratar vi ja lite mer avancerat än så.

Men men det är samma grundprincip då att man man liksom spelar mot varandra så så det är ju det så.

Alltså fysiska brädspel liksom.

Ja fysiska brädspel och de här fysiska butiker där de så att säga som ofta så att säga de är väldigt noga med att anställa personer som älskar spelet själv så att det blir ju som en otrolig community och om man målar de här figurerna så att man investerar ju otroligt mycket tid.

I dem.

Kostar en hel del också så så att bolagets bruttomarginal eller RO i c tror jag är skyhög om den ligger på 40 50 % eller någonting sånt där så att de är otroliga marginaler på de här produkterna sedan så att det det är en en ja en väldigt fin affärsidé det.

Låter lite som en nästan en lyxprodukt.

Då är det ju någon form av.

Ja det, det blir ju så jag kategoriserar den så premiumprodukter så att det är lite lyxigmentet, även om det inte är lyx och flärd i den bemärkelsen.

Men men en väldigt.

Produkt men med en stark användarbas som ser ut att öka globalt sett också så de jag tror de skulle rulla ut den 20, 30 nya butiker världen över till nästa år och sen har de också ett spännande del i i licensintäkter också i och med att de har starka varumärken med den här vår hemmer världen då som det här baserar sig på, så det är både dataspel.

Och nu har Amazon fått rättigheter att göra TV serier och lite sådant här på på.

På varumärken så så att det är ju, det är ju intäkter med väldigt goda marginaler när när de väl kommer, men de kommer säkert vara ganska slagiga över tid så att det här är också en aktie.

Man får ha lite tålamod med i SM men över tid så så tror jag mycket på den.

Jag måste bara fråga, du kan väldigt mycket om bolaget?

Har du köpt bolaget för att du är spelare från början i av av spelet eller hur?

Hur ramlar man på ett sånt här bolag?

Mycket bra fråga nej, men i i ja när jag var betydligt yngre.

Så var jag i och spelade jag mycket rollspel och liknande och då då ramlade jag på den första versionen av de här breddspelen som fanns och jag blev väl inte jättefast så men men.

Där såldes väl så att säga eller jag förstår ju vad det är verkligen i och med att jag har spelat spelen.

Sedan har jag väl inte fortsatt med det, men däremot min son, exempelvis vi älskar de där spelen har sitter och målar figurer och liknande så så att jag får ju lite.

Ja, lite känsla för hur hur snacket går och vad som gäller och så där.

Så satte det och och det är ju ofta.

Målgruppen är ju ofta ändå.

Personer med hyfsad inkomst i i mogen ålder som har haft den här hobbyn väldigt länge så så att de är ju de är ju ganska köpstarka också så att det gör ju att man kan ha hyfsade marginaler och så vidare.

Sen så att det ja nej, men det det otroligt nischat med otroligt nördigt, men än så länge väldigt lönsamt i alla.

Fall, hur mycket har kursen gått upp i år?

Nej det det.

Var jag nog i år, så tror jag jag har inte koll på det riktigt, men jag tror att det ligger ju.

Det ligger ju plus i alla fall 15.

Procent, säger Carl lands här som OK ja, men siffrorna hört ja.

Nej men det det har väl.

Den är väl uppe och nosar på all time high hela tiden.

Men så kommer det alltid lite rekyler och sådär.

Men det som är trevligt med Games workshop är ju att de har ett väldigt starkt fritt kassaflöde och de delar ut precis allt som de inte behöver.

Så att direktavkastningen ligger väl mellan tre och 4 % och då dels ut fördelat fyra fem gånger om året.

Så att ja, så så att det gör ju att man kan ha lite tålamod med innehavet också.

Jag ser du.

Märker du?

Livborg har gått väldigt starkt i år och ligger på är det fjärde plats i din portfölj i år eller i storlek.

Precis men du.

Äger inte Amazon nej.

Den har jag ägt från och till och så där.

Nej, den har jag nog inte ägt på några år utan där tycker jag marcadolibri.

Det räcker som som exponering helt enkelt.

Jag tror de har betydligt större tillväxtmöjligheter än vad Amazon har Amazon.

Har ju förvisso 1 1 1 annan bredd i deras molntjänster så som inte mer carl olibri har.

Men i övrigt så är det ganska likt.

Marcado librire växer väldigt mycket på finansiella tjänster.

I samband med med e handel och så vidare med med mikrolån och och och lite sånt där så så att det och ja Sydamerika är ju är ju inte helt enkelt att få någon vettig exponering mot sig så att det här tycker jag känns som ett klockrent case i det avseendet och att.

Men de har nog legat på topp tio i portföljen de sista åren.

Verkligen.

Vi var ju inne lite på den vi pratade.

Askird pratade förvärvare förvärvsbolag.

Nu har vi förvärvsbolagens moder, nästan får vi kalla det för i och med kanadensiska konstellation software.

Ja precis det, det är ju verkligen modernt.

Helt imponerande hur de har presterat över tid och även fast VDN brukar.

Han är ju inte så publik av sig, men man få gånger man kan ta del av vad han tycker och tänker är ju årsredovisningen och där brukar de senaste åren ha dissat värderingen själv på bolaget.

Men trots det så så fortsätter de leverera och på fria kassaflödesmultiplar så så är det ju.

Ja för att vara ett premiumbolag så tycker jag det är ändå en OK värdering och nu kom de in med en stark rapport här i fredags kväll tror jag där fria kassaflödet växte fint sen så att det det det är nog bara fortsätta behålla.

Där tror jag det.

Det är svårt att tajma, det är en.

Sektor som vi inte pratat om alls, det är ju eller nästan inte alls.

Den här gången är ju försvarssektorn och du har ju inga renor försvarsbolag.

Men jag ser att ett nytt innehav är ju Airbus faktiskt och det är ju en ganska stor del av omsättningen är ju ändå försvarssektor.

Då?

Den tog jag in samtidigt med Rolls Royce.

Just för det var ju för att få en försvarsexponering till till en rimlig multipel så så att så att och men de har ägt tidigare också till och från när de har varit lite nedtryckta och sådär.

De är lite slagiga i i sin verksamhet, men men nu rimligen så bara de ju ha ett bra momentum om nu Europa ska ja göra seriösa satsningar på försvar och annat så så att då borde de få rimligen få en del av den kakan helt enkelt och orderboken.

För civila flygplan är ju fylld fram till t.

Efter en sån där?

Ja.

Men det, det är ju förmodligen ingen nackdel, även om ja order kan ju cancelleras så att men och och det kommer säkert vara det som alla aktier så kommer det inte vara någon linjär resa men men nej, men det känns som ett vettigt bolag att äga på på lite längre sikt också, men det gör det är aldrig fel att ha någon sorts grundmedvind tänker jag och nu med ja försvarssatsningarna som rimligen bör göras.

Alltså så så är det trevligt med en sån exponering.

Jag är lite.

Intresserad du har ju tagit?

Du har ju tagit in massa några bolag som jag inte känner till här.

Två polska bolag till exempel.

Asekout eiston det låter ju inte så post och.

Synctic.

Ja precis nej, men det det var en av mina nätmäklare.

Jag har ju flera för att kunna handla brett då jag började erbjuda polsk handel till väldigt prisvärt courtage så då tog jag lite bevakningsposter i två spännande bolag så asekout east and Europe.

Det är ju en aseko är ju en lite större koncern som jag har förstått det, men det här är en renodlade öster.

Opadelen om jag förstått det rätt?

Och det är det i t tjänster mjukvara helt enkelt så att och Polen känns ju som dom har.

Stekhett ja riktigt.

En bra medvind i generellt sett så så att det där har jag doppat tårna lite och sen synetic är väl en en hälsodistributör där de är bland annat återförsäljare för intuitivs.

Robotar för robotkyrurgi så att så att det är.

Det är också en spännande att få ta del av hälsotrenden fast mot Östeuropa mer då?

Jag ser ett annat tysk idag som jag aldrig har talat med q beyond också det, ja.

Det är väldigt nytt.

Det är också inom det är i 1000.

Ulting men men framförallt säkerhetslösningar också.

De går lite mer mot SAS lösningar och så där väldigt litet bolag, men tänker också att.

Cyber Security ingår ju i försvarsbudgetmandatet så att så att då kan tänka att det kanske kan spilla över lite där också.

Att att de kan vinna lite mark där, men men det är också mera av bevakningspost.

Men ett som inte är en befolkningsås det är ju JDC Group.

Nej.

Precis.

Det är en en finansiell plattform kan vi säga främst för försäkringar att man tyska konsumenter eller eller tyska förmedlare kan så att säga accessa plattformen och jämföra försäkringar när när typiskt sätt så verkar tyska konsumenter kanske se över sina försäkringar lite då och då och då är den här plattformen gör ju att man lätt kan jämföra försäkringar och och vilken premie man kommer få så att så att.

Det är ju dels direkt till konsumenten.

Framförallt att förmedla använder plattformen också och sen tror jag de håller på att bredda plattformen lite med andra finansiella produkter också så att det ja en spännande plattform helt enkelt.

Och och ja, det kan ju du säkert bättre än mig.

Men jag tror när det gäller digitalisering av finansiella tjänster i i Tyskland med omnejd så alltså finns det en del att kvar att göra.

Där skulle jag tro, det går i.

Snigelfart kan man säga ja.

Så så att så att och du gjorde ett spännande förvärv här precis också så att den har den började.

Nog som en mera som en bevakningspost med men har gått starkt i år.

Jag.

Slås ju lite av de stora innehaven, har du?

Det är de här stora pjäserna TCMC, nvidia Microsoft.

Innehav som vi alla äger höll jag på att säga, men som ändå levererar, men du har faktiskt ett ett enda annons innehav?

Har jag noterat ja, men.

Stim ja precis nej, men det.

Det är en riktig trotjänare i portföljen.

Den har jag ägt väldigt många år så att så att de är ju nischade på på på operation alltså blod, blodflödesövervakning och liknande.

Om jag har förstått det rätt.

Verkar välskött skuldfritt kanske lite ojämn tillväxt så där, men men ändå under lönsamhet så så att det det de och jag tror i år så så har de gått ganska bra sen så att så att det det är trevligt innehav så som definitivt får vara kvar sen så länge det inte händer något.

Ja, någon game changer helt enkelt.

Däremot så är själva aktien i sig är är lite svår att handla.

Det är ganska liten float i.

Den så så att väldigt volatil kursutveckling på på dagsbasis så att.

Talar ju också för att man man kanske inte bör hålla på och peta för mycket på den utan låta den ligga bara och fin utdelning får man där också om man är tålmodig aktien.

Är upp 47 % idag och börsvärdet är fyra miljarder norska kronor.

Ser.

Relativt litet sätt globalt.

Vad har du för?

Investeringshorisont nu har det gjort ganska mycket i år och det tror jag.

Många förvaltare och många som sköter sina portföljer har gjort ganska mycket år för det har varit tvära kast.

Det måste vi ju säga vilket skapar att man ser över portföljen tror jag lite mer och kanske byter lite inriktning som du säger.

Du väljer mindre dollar exponering och så.

Men, vad har du för förväntningar på de här nya innehaven nu?

Hur är de här för att stanna under ett under överskådlig tid?

Eller hur tänker du ja.

Nej, men det.

Det är väl utgångspunkten att man man ska äga dem tills vidare och sen så får man ju baka ja, sentiment och och rapporter framförallt.

Jag agerar ju främst efter rapporter om om jag tycker att ja, men nu ser ser det mindre attraktivt ut.

Men men sen att att det har blivit så många nya innehav i år och.

Mer transaktioner än vanligt.

Det har ju var ju Trumps utspel.

Där återstår ju att se om det var rätt att agera på det eller inte, men men det känns ju ändå.

Man får ju min magkänsla i att att förtroendet för USA som avtalspart är ändå är skadat i någon mening.

För några år framöver så satt död så att det tror jag kommer sätta press på dollarn och så vidare.

Det är ju inte.

Personligen kan jag tycka att Trumps förhandlingstaktik där med med.

Som han uttrycker sin bok som jag har förstått att att om motparten så att säga blöder eller liksom ja, blir skadad så så är det en fördel för för den andra motparten eller hans part då han.

Han tror inte det här att man ska ha en win win situation i förhandlingen.

Så så bara det tycker jag i diskvalificerar USA i mångt och mycket när det gäller pålitlighet framåt motsatsen.

Till bismarken kan man säga ja.

Det?

Det är möjligt som.

Var precis som ju absolut ville att båda skulle känna sig som vinnare.

Det brukar vara det klassiska och gissningsvis det mest långsiktigt hållbara, men men vad vet jag?

Jag kanske vi kanske visar sig att man har fel om några år mötet?

Det blev en större omallokering i USA mot Europa då och sen finns det ju många spännande mindre bolag i Europa har jag har jag ju upptäckt.

Och i takt med att nätmäklarna breddar sitt sortiment där också att man kan använda lite mindre europeiska bolag.

Sen så är det ju riktigt kul att att titta där, faktiskt.

Ja, du.

Har ju liksom tagit ett börja doppa tårna i Polen i Östeuropa.

Då får du ju ett ännu större europeiskt perspektiv.

När man pratar Europa blir det ju mest den utvecklade delen eller?

Så att nu har du ju börjar det ju ta steg.

Jag tror att vi kommer få se några turkisk bolag och något grekiskt om vi sitter där om ett år faktiskt.

Turkiet är jag väl lite skeptisk till, jag tycker det det det får gärna vara en lite bättre fungerande demokrati.

Polen har ju haft sina utmaningar men ser ut att gå åt rätt håll just nu.

Grekland absolut skulle jag kunna tänka mig, så sen kan jag väl till till lyssnarna säga att det är inte helt lätt att följa de här polska bolagen.

Rapporterna är ofta på polska sen så att, men jag testade faktiskt så sent som igår att att låta a i översätta rapporten och då då fick man förhoppningsvis.

En en lite lättare lättare del att ta eller ja, rätt information och och sammanfatta rapporter.

Men just det.

Man kan köra det här förklara det här som.

Om för ett barn hur den här rapporten var på på svenska liksom.

Den har jag inte testat, jag vill helst ha en rak översättning och.

Inte.

Att den lägger in några filter eller värdering.

Sen har jag.

A i väldigt svårt med med fakta fortfarande så där så att man man får ju verkligen ta resultatet med med en nypa sault ändå.

Men men jag är inte så inne på vad de polska begreppen står för.

Man kan gissa att översta raden är revenue så men men därifrån är det lite lite utmanande förstås.

Du.

Behåller fortinet ser jag trots det ganska en svag rapport, ja.

Jag vet inte cybersäkerhet, då ska vi säga har.

Väl missat, något som marknaden har sett förmodligen.

Men jag tyckte de guidade om 13 % årlig tillväxt, vilket är godkänt i min bok i alla fall så att då ser jag ingen anledning till att minska och kassaflödesmultipeln är helt OK så att och jag vill ha fortsatt exponering mot cyber Security och det är väl en har de bättre spelare ändå så så att men typ det har jag varit med om förut i fortinnet att den dyker otroligt bra på på vissa.

Precis, jag tänker.

Sydostasien är ju ett starkt tillväxtområde.

Du har ett par.

Jag tänker grabb och kanske också carru är väl har väl lite anknytning dit?

Grabb har jag väl ägt ett tag?

Ja, nej, men de de tuffar väl på har jag väl vänt tillsamhet så att säga.

Kassaflödet blir förstärks ju från kvartal till kvartal.

Sen verkar ju inte marknaden riktigt vara övertygade än då så så att den har väl stått och stampat tror jag så.

Sen jag plockade in den mest av dels.

Det märker.

Man när man försöker att Singapore så finns ju inte uber där, utan du måste ladda ner grab appen då för att kunna.

Ja men det.

De växer ju på och som sagt nu, nu verkar det ju trilla ner pengar på sista raden också.

Så så att det är ju, fortsätter de det och har en viss tillväxt så kan det nog bli bra över tid, definitivt jag.

Vet att du har en kollega och en en vän som gillade andra bolaget carro väldigt mycket.

Ja.

Precis Gustav, ja jo nej, men det.

Det är ju han som har pitchat carro till mig och.

Jag ägde många år nu faktiskt och det nej, men det det är ju väldigt trevligt såna här flit management tjänster då inom i t alltså optimera rutter och och hålla hålla koll på ens transporter och så vidare.

Ja nej, men det är ju bara urstark balansräkning, nettokassa satsar mycket på Asien nu då rampar upp det här så så att det det finns ju tillväxtmöjligheter för en tålmodighet så får man en utdelning också varje år så så att.

Sätet är ju Singapore på bolaget, även om det främst är Sydafrika som som verksamheten är i SAS att.

Det är ju ingen källskatt heller om man har det inom ett försäkringsskal jag ser.

Att du har ett bolag där jag har haft 1, 1, 1, 1 kompis eller får jag väl säga som har jobbat San Francisco?

Baserat bolag som har funnits med sen våran barndom?

Ja.

Precis dolby.

Tänker jag på?

Vi.

Som är uppväxta med större stereoanläggningar.

Det har varit så kom det ju en dolbyknapp om jag inte minns fel.

Så och då då är det väl främst brusreducering till att bara säga, men men nu nu.

Numera är ju bolaget mer inriktade på på ljud och bildalitmer alltså förbättra ljudet och bilder och har en licensbaserad modell så så att de får ju betalt per såld i enhet som har den här tekniken eller och nu rullar de ut det i bilar.

Bland annat ska man ha en sån här dolby, ja sound och så vidare en.

Dolbyknapp ja.

Det tror jag.

Det tror jag är inbyggd.

Jag tror ingen ville ta bort dollby som som på vår tid, men men.

Till tillväxten är lite svår att sia om så att säga det.

Det hänger ju mycket på hur väl konsumenten mår, men men jag tänker det.

Det är ju såna här.

Extra tjänster som ändå är en stor grupp konsumenter ändå kanske kan betala lite extra för eller som blir en sälj feature för för produkten helt enkelt så att och så det.

Det var väldigt höga bruttomarginaler och jättefint kassaflöde så att det blir ju ja, de återköper aktier så att så att det minskar ju hela tiden vilket är trevligt och delar ut också en stor del sen så att jag tycker det ja spännande innehåll så som jag plockade in ganska nyligen då.

Hur ser det utvecklas?

Ja, man.

Och det får vi väl belämna till riktig marknadsledare.

Ja, precis, jag var ju inte synad.

Nej, men.

Inom, jag tror att det är få konkurrenter i alla fall som har varit verksamma så länge, så de har varit.

Så jag tänker på det här Lukas film THX om det är en av konkurrenter eller inte, men det har jag inte sett i konsumentprodukter sen så att det kanske är mer en biokonkurrent om det nu finns kvar så.

Men ja nej, men det, det är lite spännande och lite nostalgi också förstås.

Tycker jag att.

Karl land, som är lite yngre än oss då ska googla och försöka hitta lite dålig knappar.

Lite bilder på dolbeknappar tycker jag.

Jag kommer faktiskt.

Jag har sett dollig knapparna faktiskt det.

Det var väl jag kommer ihåg att det var väldigt tråkigt att trycka in dollbyknappen som när man var barn för att det blev så här dämpat.

Precis ju.

Ja, men det det stämmer nog.

Det är kanske.

Ljud liksom ja nej.

Jag tror det har blivit mer sofistikerat sedan dess, i alla fall då.

Antagligen.

Ja Stefan thenius 1000 tack för att du ville besöka global gamespodden igen.

På min sida, verkligen kul att vara tillbaks.

Du är klockren i vår podd, just att vi gillar ju globala marknaden?

Ja, nej, men det.

Det är mycket roligare på det sättet.

Tack så mycket, tack.

Vi vill påminna om att allt som diskuteras i den här podcast är gästernas och våra egna åsikter.

Ingen del av samtalet ska betraktas som investeringsråd, gör alltid din egen analys eller rådgör med en kvalificerade finansiella rådgivare innan du tar investeringsbeslut.