Hej och varmt välkomna till global Games.

Mitt namn är karlands och vi med sida har jag min vapendragare per Ståhl.

Ja, det skulle bli jättekul, alltså.

Jag ser fram jättemycket mot det här att få träffa dagens gäst som vi inte har träffat tidigare.

Någonsin, för idag ska vi träffa en av Nordens mest erfarna tech investerare och reda ut lite hur man bör tänka nu och lite om vad man ska vara investerad.

Men först ska jag bara nämna att det här avsnittet sponsras av privata affärer som i tidningen för dig som vill ligga steget före på börsen och en av dem gör brundar mest privat.

Det är deras aktieskripment Markus fridel som gör ett starkt jobb och senaste veckan här så lyfter han fram fyra intressanta, lågt värderade bolag i en ratelsektor.

Nu finns det tillfälle då att teckna ett en prenumeration på privataafarer.se slash global Games.

Då får du två månader gratis med tidningen.

Men nu över till inge heydorn, förvaltare på finzer shalverton global tech found som är på blixt visit här i Stockholm varmt välkommen hit.

Du är ju normalt strategierad i London och har varit borta länge helt enkelt.

Vad, vad har du för bakåt?

Jag började egentligen min karriär med att köra en egen hedgefond med en effekt router en gång i tiden nästa på universitetet.

Jag visste inte att det var en hedgefond utan jag förvaltade pengar åt 270 pers och satt och tradade helt enkelt fram och tillbaka med HQ Carnegie som leverantörer.

Sen var jag på Carnegie då på nittiotalet, sedan var jag på Alfred berg på ja 99 till 2004 alfaberg abenhambro och körde av telekomoperatörerna och telekomutrustning så hade vi rätt stor del av börsen på mina axlar om man säger så som vi hade både.

Öronen och telekomutrustningen?

Ja, jo samma sak på deutsch, exemplet och Deutsche.

Och sedan vände jag tillbaka till köpsidan och startade en hedgefond 2006 och ja sedan dess förvaltat en hedgefond till 2006 och en långfond.

Då finns av global technalen sen 2019.

Jag bara tänker ju direkt, vi är ju i samma håll där samma aktningsvärda ålder och har varit med ganska mycket på marknaden.

Jag tänker senast.

Senaste veckan eller veckorna har du varit mycket RNA i bubbla?

Inte du har bevakat tech du har varit med hela internet.

Vad kallade mig var det internetbubbla eller var det telekombubbla.

Eller i t bubbla.

Det var ju bubbla.

Ja, överlag var väl en bubbla överallt det var.

Bubbla ju som bara den känner du dig?

Känner du att det bubblar idag också, eller?

Vissa delar kan man ju hävda att att det är väldigt dyra och jag har tittat rätt mycket på Pride Equity då och sen vissa Small Cap och så där när man tittar på.

Det är runt omkring på börsen för problem är ju lite grann att när någonting.

Blir starkt som a I har blivit, så försöker man ju alltid leta så att säga lite bredare och så där och då kommer ju allting med och många nu för tiden köper ju också det vi korgar med bolag.

Och då åker ju både det goda och det och det bra med och det gör ju att vissa bolag blir väldigt dyra och så här.

Men generellt skulle jag säga, om du tittar på börsens stora a i vinnarna så är inte de speciellt dyra.

Däremot tittar vi utanför börsen så tycker jag det finns saker som du ser väldigt konstigt och dyra och sen vissa bolag på börsen som har varit med i a i racet då som som har blivit dyrare.

Men de stora bolagen är inte speciellt oroliga för jag tror att vi kommer se rätt ordentliga uppgraderingar på vinsterna framöver från konsensus var vi är nu.

Naturbubbla bland storbolagen, men du har ju liten varningsfinger bland dom, kanske lite mindre bolagen?

Jag tänker ju lite, palanti är ju en sån där som har gått ifrån Market cap jättelite till de är de idag ett av 20 eller världens 20 30 största.

Bolag.

I hur många palentier hittar du idag som du känner att ja, men här finns ju ett gäng bolag som där.

De har spänt värderingarna väl högt kanske.

Ja, det finns ju rätt många sådana i och med att det har blivit så att säga trångt i dörren på de stora bolagen.

De har gått bra och så tycker man ju alltid hitta.

Vad är nästa?

Och många ska vi säga i den här så att säga jobbet här.

Ger du dig från avkastning.

Hur man får avkastning är ju ibland inte så viktigt, utan ja.

Väljer du en aktie för någon annan och den lyckas sälja den på en bra nivå, då har du gjort en bra avkastning och det här gör ju att många av de här bolagen som kanske inte alltid har visat en bra avkastning ja också åker med så att säga och det gör.

Det är ju så att säga att du får vad vi tycker då som så här bubblor, men det är ja, så blir det ju bara egentligen enkelt att man har en stark trend.

Men, vad är det som är mest överskattat just nu?

Då skulle du säga och vad är det som är mest underskattat?

Kanske också?

Tittar vi på börsen bara om på börsen skulle jag säga generellt vad som är underskattat är skulle jag säga fortfarande hårdvaruspelet.

Men jag skulle också säga molntjänstbolagen, till exempel om du tittar på Google, tittar på Amazon eller Microsoft.

Jag tror att den tillväxten är klart under.

Tittar du på sen om vi breddar ut lite grann?

Ja, vi hade redan palanti och jag.

Jag kan inte säga det kanske lyckas och det för de gör ju väldigt, väldigt mycket åt det amerikanska försvaret och så där.

Men givet vad vi är just nu så känns det ju som att ja, vi har sträckt bågen rätt ordentligt för att lyckas.

Jag tycker Tesla är rätt aggressiv, men vi är ja, vi äger inga Apple till exempel som är en stor del av index som jag också tycker är väldigt dyr som har dragits upp ordentligt.

Men det är ingen a i kan man säga va?

Nej.

Men det är ju ändå lite grann ett A i spel för att det kommer ju komma a i allt och nu använder.

Ja i telefonerna via då Google eller chatt GPT så att ja så det blir ju ett A i spel indirekt ändå för att det är ändå det närmaste sättet att nå ut konsumenten så att säga.

Jag tänker på ett bolag du nämnde nu ett magnifiskt seven bolag, det som faktiskt har gått bäst i år.

Det är ju Google eller alfabet där Warren buffet har klivit in nu.

Hur känner du?

Det är hans scen på pucken eller eller bli?

R det blir det.

Kan det bli riktigt bra.

Ser du om något som många andra inte ser?

Om vi backar bandy lite grann då Google.

För det måste man ändå göra så här.

OK, vad orolig varit orolig har ju varit af kommit.

Flexit, jag kommer och de ska förlora marknadsandelar med search och det gör de ju till det.

Men det var ju inte visste om och där där måste vi så att säga också.

Erkänna att vi inte visste om det var att hela båten eller skulle lyfta så att säga från att hela searchmarknaden växte sex.

7 % och Google dominerar totalt så har hela marknaden växte 25 % istället och då även fast Google tappar mingsandelar så växer de ju ännu snabbare och det gör ju att de har lyckats bra däremot.

Så de delar de man har gjort bra är ju framförallt runt deep mind gemini som kommit i gåva är ju bra, men saken som jag tror kommer överraska allra mest.

Det är ju clouddelen.

Clauddelen har ju dubblat marginalerna year of yar är ju en klar distansierad trea omsätter ungefär 15 miljarder dollar per kvartal växer 30 %, men de har också en backlog på 155 miljarder US dollar.

Så att börjar man leka med den siffrorna och jag gjorde faktiskt det här i helgen på alfabet leka med den här siffran lite grann så börjar du sprida ut den här årebacken på närmaste kvartalen och hur det kan komma att se ut så är det rätt lätt att förstå att de ska kunna egentligen.

Växa med över 50 % i ett antal kvartal nästa år och det finns inte i marknaden.

Utan, det här är ju bara det.

Hur mycket kapacitet kan de få ut och klara av och leverera för den här efterfrågan?

Finns ju där så att jag tror att det är där man kommer nog se en lite grann överraskning och sen titta på lönsamheten och värderingen är ju inte så aggressiv för börja leka med värderingen för att egentligen är ju Google jättetrevligt intressant för du har ju ett stor kostnadsbas via waimo och lyckas inte waymo så kommer vi säkert stänga det stänga ner en och då stiger ju rektorn Capital invester även om de stänger ner.

Det lyckas veimo.

Så stiger retaron caply invester för då lyckas man ju så att.

Lyckas man eller lyckas man inte ens kommer ta en kapitalinvest i stigar så att det är ju rätt bra case på det sättet så att ja, vi förstår ju lite grann vad tanken är bakom hela.

Det var ju så oerhört pressat i sommar, minns jag den när när ja innan buffet kom in så att säga och den har ju gått väldigt bra sedan dess.

Men hur ser du på?

Jag tänker, Microsoft har inte alls hängt med heller upp.

Det är väl lite ändå spindeln i a i nätet kan man säga.

Nej, men det hade ju gått bra fram till egentligen den här rapporten som kom då när de igen varnar för att se hur inte kan nå kapaciteten som.

Om man guidar ner på på grund av kapacitetsbrist då det här är lite grann.

Samma sak som drabbade Amazon efter q ettan och får jag säga något så här igen?

Jag tycker det här är dumheter alltså, det här är ju bara kapacitetsbrist då de fylls på och så kommer det i timingen och det kommer nya så att säga datacenter och ni såg ju det här jättedatacenter som gick live då i Atlanta i förra veckan.

Fair åter och sen så tittade ju alla på och alla diskuterar.

Jag vet inte hur många gånger jag ser det här i tidningarna varje dag, nästan framförallt också i svenska Tidningar.

Ja capex Microsoft 100 miljarder.

50 miljarder i utrustning, 50 miljarder är byggnader och mark.

Men det säger ju inte ens halva sanningen för att om ni tittar på Microsoft då har du ungefär lagt ut 60 miljarder dollar i ordrar för extern kapacitet de närmaste två månaderna, 60 miljarder till som kommer komma i opex inte i capex så att och tittaren på en sån här rapport den här så här lite detalj som detalj nörd som mig så finns det ett bolag som heter iren iris som är börsnoterat och läser man en kvartalsrapporten.

Förra fredagen, rätt intressant och påstå de själva då i den rapporten och ger ett mycket detaljer, vilket jag tror att Microsoft kanske blir lite irriterad på det här.

Om de läser den är ju att de säger att de har 35 % rutören Equity på den Microsoft orden oleverant, så då kan du tänka vilken marginal Microsoft har på den här och går in och kollar på CBRE senaste rapporter den senaste åren.

De gör en datacenter rapport varje kvartal.

Det finns ingen kapacitet så problemet just nu är att när har allting.

Slutsålt inget kapacitet ledig, så kan du inte flytta wordklodes.

Och då måste du ta extern kapacitet och lägga lite workarlow och så som någon annan och det är det exakt Microsoft gör så det här det här är rätt naturligt.

Men jag tänker, det är annan brist som kommer in då det är ju det brist på energi också och det är nu förklarar man på att energipriserna är för hö i USA också det.

Det har ju den politiska aspekten också tänker.

Jag och därför finansierade ju Trump freemarte ju med en miljard dollar, ett kärnkraftverk som står stillast 1979.

Jag, jag tror att igen så sticker jag ut hakan lite grann, men jag tror folk missar lite grann vad Trump gör, framför allt i Europa.

Och europeiska investerare Trump gör allt för a i det enda han tänker på i a i Grönland, Ukraina, mineraler och så vidare.

Och så här finansiering av det här och ni går in på departner of energies hemsida i USA så har ni tagit åtta områden i USA där han är helt har friställt alla krav på allt.

Du kan bygga ett kärnkraftverk om du vill imorgon eller ett gaskraftverk eller vad som helst alltså.

Trump förstår ju och han twittar thue social att a i är ekonomisk makt a i.

Är försvarsmakt.

Två sakerna han vill uppnå och därför kommer a i n pushas hårt i USA.

Allting kommer göras för att få a i n att vara ledande och som ni hörde också när han tackade söder arabens då kronprins där så tack igen som vanligt för att du var med på det här mötet, för det är ju hans.

Det är ju hans spelbricka ju.

Det är ju det USA sitter på som att riktigt värde i den här världen så att tillbaka till energi.

Ja, det är en tajt sektor absolut.

Ingen stack om saken kommer vara väldigt, väldigt tajt i många år framåt.

Nu gäller det att bara agera och se hur snabbt vi kan agera.

Ja USA och linjerna för att ni ser ju planer i Kina och hur mycket energi kina bygger.

Det är ju en enorm och så tittar vi på Europa som inte alls hänger med i, men det behöver vi inte prata så mycket mer om det är.

Nästan lite katastrof om man tänker i de banorna är det faktiskt.

Ja ett kärnkraftverk på de senaste tio åren i Finland.

Och nedlagda kärnkrak i Tyskland som var väldigt bra fungerande också kan man säga och säkra.

Men man ser ju också att det var bara en liten parentes.

Det är ju även grön energi har ju börjat stiga i igen så att säga just på grund av det här.

Att det är så tajt situation då i USA.

Så att vad är det annars i i techsektorn som du bevakar nu som du riktar blicken mot mest?

Ett så är ju så att säga själva.

De här chipp tillverkarna då som egentligen faller.

Till TSMC då bland annat.

TCMC nvidia AMD sen tittar vi på hela datacenter arista broad con alltså nätverk växlar och så vidare och så vidare.

Sen tittar vi på nästa steg som vi kallar då enablers för att om det här ska hamna hos företag så måste ju hela.

Funkar ändå ut i applikationen och då har det ju observation, säkerhet, datahantering, datalagring, strukturering.

På de bolagen tycker jag vi väldigt mycket om och tror att det här kan dra iväg rätt ordentligt och sen har du applikationerna på slutet då vilka kommer vinna på det här?

Hur kommer vi?

Vi tänker oftast lite grann annorlunda tror jag än den andra på förvaltare på marknaden på det sättet vi tänker uppifrån ner och sen tänker vi så här, hur skulle du agera som VD, vad skulle jag göra?

Som VD hur ser styrelserummet ut?

Hur ser styrelsefrågan ut just nu?

Vi säger så här, det ska ju bygga en ny mjukvara.

Du tar in fem leverantörer för att köpa ny mjukvara.

Vi säger ja Human resource mjukvara OK, du vill ju inte gärna byta det här.

Du kanske byter det här var

femte och 10:e år, så det är en långsiktig plan du kommer ta in de här leverantörerna som kommer att titta på deras långsiktiga plan.

Vad innebär det idag?

Jo a i OK, den som har bäst a i plan kommer säkerligen vinna den som inte har en a i plan kommer inte ens vara med, så då säger jag, har du inte a i så kommer du sälja noll, det är det jag ska säga, den hårda sanningen och sen måste du ha ett bra a i och det enda vi vet med A i.

Data det har dessutom bättre data, vilket gör en Large kan troligtvis komma en bättre position än en Small Cap.

Och det andra saker vi vet är att GPU kostnaden är lika för alla så att stor del förenar finns för för stora bolag så att just nu befinner oss en punkt där stora bolag i den traditionella industrin har en fördel mot de mot de så att säga mindre bolagen.

Sen kommer det ju komma uppstickare på a i C och kommer bryta sig in, men även där kommer det ju vara tufft för att att titta på jämna eller 3.0 igår som kommer i vibe.

Helt plötsligt så har love bollen väldigt tuff konkurrent i Google så att det där det kommer bli riktigt riktigt tufft där ute och de stora jättarna kommer bredda sig och gå på ännu hårdare.

För det är nu racet finns och det är därför vi ser alla de här cirkulära affärerna och allting sånt som händer just nu för ingen vet var vi ska ta vägen och ingen vet exakt hur det blir, men du måste.

Vara där, men jag tänker en sak som är klar i alla fall att TSMC kommer att vara en en bra affär och de kommande tio åren.

Jag.

Tror ju det för att det finns inga alternativ.

Det finns inga typ precis.

Och de alternativen som kan uppstå?

Är ju Samsung och Intel som båda har konkurrerande produkter.

Så hur mycket av dina ledande produkter vill vi lägga oss konkurrenten och hjälpa konkurrenten väldigt få så att vissa uppstart styrker ju komma gång och konkurrera från sidan finns det ett projekt i Japan som heter rapidus till exempel, men jag skulle bygga skala, det ska kosta pengar alltså vi.

Vi talar ju om det.

Det som jag vet inte om ni såg den här Tesla eller maskintervjun från barbros han inventar Baron såna här gamla egen som har gjort mycket åt om man tittar på den intervjun den är.

Jo men mellan 1 0, 4 in och 1 0 9 inne i den här intervjun så pratar han bara om handledare.

Hur han skriker på alla handledartillverkarna att han behöver 100 miljarder till tvåhundramiljarder halvledare för att klara sig för att hans bilar ska ju vara datacenters och då ingen kommer kunna kunna leverera.

Men samtidigt det här tar tid.

Det här tar otroligt lång tid att bygga upp så att det kommer vara en tajtness och sen kommer TSMSD kunna styra det här schemat på ett bra sätt och priserna så att ja det det ser bra ut om man säger så för t sen.

Jag tänker.

Några innehav?

Jag vet inte om du har dem kvar nu, men det är våra gamla favoriter, men de har inte gått så bra i år.

Det är see force service now.

Som inte har gått service now har ju lite katastrof, tycker jag i år minst sagt kursmässigt.

Vad vad gör äger du de fortfarande eller vad vad appellerar med med de här?

Bolagen nej, vi vet ju faktiskt både saleforce och service now salesforce har vi dragit ner ett ordentligt med er fortfarande och service.

Now har vi faktiskt inte gjort så mycket mer och det är ju för att med att ja, vi behöver det i vårt portfölj.

Tänk så att säga, men vi gillar båda bolagen och framförallt gillar vi service now.

Och jag tror service now är lite grann missförstått en marknad för att om det är någon som kommer dra nytta av a i så är det ju service now eftersom de hanterar data och datamängder alltså.

Produkten är ju perfekt för a i och jag kommer ha svårt att se hur man ska lyfta bort dem för jag vet inte om ni vet om det, men lite förklaringen snabbt då för det lyssnar på hur servicerna funkar det de lägger sig som en plattform för ett bolag och sen lägger du all dina applikationer ovanpå det här och sen kontrollerar servicen oav apparna arbetar som de ska så att.

Egentligen en en data i t konsult som kontrollerar ditt datanätverk och din interna datamängd och ser till att allting fungerar och det här kommer ju bara växa på givet a i så att nej.

Service now har vi ju en en väldigt så att säga långsiktig relation med så att säga.

Vi har täckt bolag i väldigt med länge och tror mycket att det här kommer vara troligen den största vinnaren på mjukvarusidan.

Har du andra såna här vinnare som man inte läser om i finansmedia eller någonting nu?

För det här resonemang med service nove?

Och inte om vi öppnar finanstidningarna så läser man kanske inte den.

Den narrativet som du tar upp nu.

Har du några andra bolag som du känner att ja, men de här kan komma, de är ganska iskalla idag, men de kan bli heta om något år.

Någonting, jag tycker man ska ha lite koll på sen är ju frågan det.

Det är högriskbolag då, men man ska ändå ha lite koll på hela industrin och se vart det här tar vägen och det är ju det som man kallar neoclouds core w, neus och allting och sånt och de här cirkulära ett.

Så tror jag att marknaden inte riktigt kan räkna på de här bolagen än och hur de funkar man behöver.

Räkna på om rätt ordentligt så att förstå hur modellen funkar nummer två så måste man förstå strategin i marknaden just nu för att egentligen vad som händer i världen är att vi har tre, fyra spelare som dominerar världen totalt i Cloud och vi säger då att det är tre av för enkelt då Amazon, Microsoft och Google och sen har jag orkat på sidan.

En video vill serva de här, men de vet också att de här spelarna vill utveckla sina egna ship och driva det vidare.

Så om ni och cloudn inte överlever så.

Får en jobbigare framtid för nvidia, så envidia gör allt i sin makt för att dra igång industrin snabbare och att det ska bli en bredare industri.

Och det är därför du ser den här finansieringen av core och så att det här är ju bara win win.

Där måste jag vilja göra för att det inte fastnar i ett långsammare tempo med de stora spelarna och de dikterar villkoren.

Men, vilket hålrum fyller core wave och nebios exempelvis då som neokloud aktörer.

Ett antal platser.

Fyller de på för att?

Om du först tänker på att om du lägger det på Amazon är lite öppnare med sina, men om du lägger både på Microsoft eller Google så hamnar du i deras värld med deras lösningar medan du går på corbe så kan du antingen applicera den egna lösningar till strukturella datan eller vad du vill.

Du är inte i Microsoft fabric eller i Google.

Amazon kan du faktiskt mer frikopplade, men oftast hamnar du ju ändå i badroc och det är deras lösning interna lösningar mellan.

I corve så kan du ja två skäl du kan ett, så kan du ju nästan skaffa dig egna lilla datacenter.

Side corgy de är rätt öppna för det och sen är de väldigt, väldigt öppna för användning egna AP i er, vilket inte de stora drakarna är, vilket är förståeligt, för de vill ju sälja sina egna lösningar ju det är så de tjänar pengar.

De vill ju inte bli 1 1 1 bulkapacitetsäljare Microsoft och där vill man ju inte hamna.

Hur agerar du i de här bolagen sonebius och?

Veger inte nebus.

Vi har en väldigt liten position i coreweig och vi tittar mer.

Och mer på, vi ska lära oss mer.

Vi är inte väldigt så här jättesnabba på att göra någonting för att vi vill verkligen lära sig stå bolag ordentligt så att just nu håller på att vi skummar igenom alla.

Thank you's lära oss alla lån så att.

Ja, vi vet mer om en månad, så jag kan säga utan vi försöker verkligen lära oss det och säga när går lånen ut?

Vad händer om CDS spreadarna på lånen går upp eller ner?

Hur ser det här hus?

Hur strikta är flödena?

Vi går igenom varje kontrakt.

Vad betyder det här en vidgakontraktet när en vidja säger att man kommer köpa all ledig kapacitet?

Vad innebär det?

Vad händer med h 100 priserna just nu och så vidare så är det så att vi är rätt noggranna men.

Initiala känslan är att jag tror att det kan bli en rätt intressant resa de närmaste åren för bolaget.

Aktier har ju gått väldigt starkt i år, kan man säga.

Redan till.

Framtida nyligen?

Ja, precis några veckor sedan.

Jag tänker en annan sektor som inte har varit inne på nu.

Det är ju cybersäkerhet och ni har ju en del exponeringar.

Bland annat kan man säga en en av marknadsledarna pollo alto finns ju med och segale bland annat.

Hur vad är din syn på cybermarknaden nu?

Är den kommer ju fortsätta växa på, det är ju en sån här man måste ha det för att annars har man ju utslagen.

Ni såg ju vad det nu kommer inte ihåg, men visst var det ju agar så har ni stannat i allting i England och i en månad?

Nästan inte.

Fått ordning på grejerna så att det är ju en viktig ingrediens som jag sa tidigare.

Vi tittar gärna uppifrån ner och på ett styrelsemöte kommer a i och vara där.

Men ser du?

Sekretariet kommer också vara där.

Det är väl de två frågorna som ligger högst upp på agendan på alla styrelsemöten när det gäller teknologi delarna en för vilket företag som helst Fedex eller ja, vad som helst så att det det kommer väl så att vad vi har gjort egentligen.

Vi har spelat dem.

Vi tror att det är teknologiska vinnarna, det vill säga se scyler och och och palm som inte är inne i cloudspelarna för cloudspelarna har ju också sina egna lösningar då.

Så att det har vi spelat.

Däremot är det ju inte så jättestora positioner på grund av att värderingarna är rätt aggressiva och på alla avtalen är rätt aggressiv strategi där man köper ut konkurrenter för konsolidera marknaden, vilket säkert är helt rätt på lång sikt.

Men vilket gör att vi håller oss tillbaka?

Men skulle vi se ett ja stort dipp i de aktierna så skulle jag nog tro att vi går på köpsidan så att säga.

Men vi väntar gärna och.

Jagar inte alltför höga värderingar i de här bolagen, men de två bolagen, framförallt deras.

Cloudlösningar SA aslösningar för säkerhet som inte bygger på hårdvarufi Walls så att egentligen på hedgefonden då så har vi ju kanske fortfarande ett par kortsidan då som är hårdvara varusidan då så att alltid en vinnare och förlorare i den här marknaden.

Jag tänker om vi tittar lite framåt, det är ju mycket debatt idag om a i bubblan som vi började i diskussionen med höga värderingar, säger många.

Om man tittar på SMP 500 index eller Nasdaq indexde.

Känner du tycker du att höga värderingar eller ser du att det finns så mycket tillväxt här närmaste åren hos de här stora spelarna att?

Dom kommer växa in värderingen eller värderingen kommer komma ner.

Värderingsfrågan är alltid intressant för att när jag tittar på 27 2027 vi är snart in tjugosexton 27 så handlas alla våra bolag under PE 20.

Givet då att vi har en tillväxt så först måste man ju tro på den här tillväxten vilket gör att alla bolagen är ja rätt billiga och TCMC tror jag är vi i.

I bästa fall kanske till och med en ensiffrig siffran två 27 med EPS en alltså PE tal eller förlåt.

Så för oss är inte värderingarna speciellt aggressiva faktiskt och vi tittar ju inte på bolag som är aggressiv värderingar.

Så vi till exempel vi har inga Tesla till exempel.

Vi till exempel Apple har ingen helståling, sitter i citat heller och därför äger vi inte den på p 30 heller utan vi har ju bolag som tror vi tror på tillväxten och den den kommer spela ut och sen tror vi att estimaten är alldeles för låga och som vi hävdar som en av de stora casen vi hade i år var jag AND.

Vi har varit väldigt, väldigt positiva till AND i år och ja, vi har sett upp värderingarna och nu säger de ju 20 dollar EPS 2030 och jag tror att det är lågt räknat.

Och jag tror att flera positiva optioner i axeln.

Att du har ja du har open ajde, men å andra sidan kommer det komma fler stora kontakt till dem från andra spelare och en av de hindren som behövde lösas var ju Saudiarabien och nu hoppas jag att de löstes inatt då så att de kan börja skicka grejer till humanin för att.

Vi skulle titta på allting brett, så går det in i Cisco.

Senaste rapport så skriver Cisco rätt mycket om deras samarbete med huvein där de ska göra sig själva.

Växlarna med en AMD.

Ska jag göra GPU alltså?

Det där är en rätt stor order där bara så att det finns ett antal saker i pipen då.

Tittar ni på diskussionen senaste tiden?

Om det här med open hejar så tycker jag att det är lite feltänk för att egentligen var.

Marknaden säger att opena kanske går i bankrutt eller openah försvinner och det ska jag rikta.

Det vet man ju aldrig för det.

Det är ju en finansieringsfråga och vi kan men det viktiga för oss.

Det är vad händer om obyany skulle falla rent konkret?

Jo, kommer vi ändra i vårt beteende att gå tillbaka och inte använda a i då det?

Tror inte jag, jag tror vi bara vi byter leverantör helt plötsligt går alla till Google eller någon annan att göra det här?

Ja, och då måste vi ha GPU erna där istället.

Och allting så att det är inte riktigt alltså den här frågan är inte riktigt relevant, tycker jag det alltså?

Ja, det skulle skada aktiemarknaden om det faller lite grann på kort sikt, men på lång sikt så är det ju.

Trenden är så otroligt stark och vi har förändrat vårt beteende och om hur vi jobbar i framtiden och det är det som driver marknaden.

Det är det som driver GPUF efterfrågan och datacenter för efterfrågan.

När tror du vi får börja se massor med mer å jappar eller dylikt att det blir som iphone?

Den här vill man ju inte bli av med längre, för det går ju inte att gå tillbaka till en gammal Nokia.

Men, när börjar vi se applikationer, tror du och rena a i applikationer?

Ett så har vi redan sett det i chatt GBT så att säga konsumenter för företagen händer det.

Jag skulle säga att det det började hända någonstans i q två och varför?

Vi vet det är att jag tror ju ingen bygger här utan våra enablus vi pratar om.

Vi nämnde om inte namn, ta data dog eller något sånt bolag, alltså alla de har accelererat en tillväxt i q två alltså man har växt på bra, men så q två kommer en liten hockeysträcka och nu q trean ytterligare en.

Och det här är ju då företagsappar.

Det de bygger för och vi ser då att volymen kommer igenom.

Så vi kan ju se att detta händer och igår var det ingen som reagerade i normal så att säga vanlig Media kanske teknisk Media titta på, men intuition som är era stora mjukvaran för bygger skatt.

Det är bra de vill göra just en stor hundramiljoner årders per år till till open a i för att hjälpa dem och antropic har ju massor med företag, så det här händer just nu.

Lyssna på vodafone vad de säger, har ni tråkigt strunta i tecken fast ni följer tech och så går ni in och läser alla andras transkript läs bank of America transcript läs jeep i morgance transcve läs transcript.

På vad de säger, det är enorma satsningar vi har i och volymer och där händer det nu vodafone och så vidare och så vidare.

Så att för oss att gå in och lyssna på kunderna.

Det är det viktiga att höra.

Vad händer?

Och sen kan vi se trafiken på enablelserna och då känner man oss komfortabla med vad som händer ja på ruta ett så att säga bland hårrörelsen leverantörerna så att det är att lägga pusslet.

Det är lite grann som när vi drog ner meta för tre fyra år sedan så gjorde vi det på Fedex vinstvarning i augusti det här året.

Ja, men om Fedex är intresserad av massor med paket då kommer.

Tänkte sälja efter små bara utav julen och så vidare så att ja lägga det här pusslet.

Då jättespännande att lyssna på dig, inge, det här är definitivt något som ja, som vi har bevakat under många år i och för sig är det ju, men det är ju sällan man får så här.

Celebent besök till Stockholm.

1000.

Tack för att du ville vara med i globeringspodden.

Tack så mycket.

Och glöm inte heller att följa global Games på globalgames.se så får ni vårt nyhetsbrev cirka två gånger i veckan gratis.

Vi vill påminna om att allt som.

Göra sidan av podcast det är gästernas och våra egna åsikter.

Ingen del av samtalet ska betraktas som investeringsråd, gör alltid din egen analys eller råd gör med en kvalificerade finansiella rådgivare innan du tar investeringsbeslut.