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2015年，我整年收到的配息只有 5,890元；到了2026年，現金股利加上股票股利，預估可能超過 40萬元。
很多人看到這段成長，第一個反應可能是：是不是因為我買了更多高股息ETF？是不是只靠每月定期定額？還是因為00919配息夠高？
其實，我的本金能夠逐步擴大，主要來自三個方向：
每月持續投入、股息再投入，以及長期持有後的價差獲利再配置。
這一集，我想完整分享自己的分段賣股策略，以及股票漲一倍之後，到底該不該賣。
某一檔持有多年的股票，我的持有成本約 61.32元。第一次股價突破 120元時，我執行了一次分段賣出；第二次則是在 273.5元附近再次調整部位。
第一次賣出，主要是慢慢拿回原始本金；第二次賣出，則是把持有多年累積的一部分價差獲利真正放進口袋。
但我並沒有全部清空。
因為我不是在預測最高點，而是在管理部位。
當一項投資同時具備股價上漲、持續配息，而且殖利率仍然符合期待時，真正困難的問題反而是：
「它現在明明還很好，為什麼要賣？」
「既然公司沒有變差，繼續持有不是更好嗎？」
「萬一賣掉之後，它又漲一大段怎麼辦？」
這一集也會談到，為什麼投資人常常急著賣掉賺錢的股票，卻把虧損的股票留在帳戶裡好多年。
面對虧損部位，我過去也常告訴自己：
「再等一下。」
「等它漲回成本，我就賣。」
「現在賣掉，虧損就真的實現了。」
但投資不能只看當初買進成本，更要重新檢查：當初買進的理由是否還存在？現在還願不願意重新買進？這筆資金留在原本的位置，是否仍然符合目前的投資目標？
為什麼我的00919張數成長這麼快？除了每月定期定額與股息再投入之外，我也會把部分長期持有後實現的價差獲利，重新配置到投資組合中。
這也是我的00919張數能夠持續增加的重要原因之一。
但我累積較多00919，不只是因為配息。
00919依照指數規則定期檢視與調整成分股，某種程度上，替我制度化執行了自己在個股投資中不容易做到的汰換。
我對已經大幅上漲的股票，反而比較能按照規則分段賣出；但面對虧損的股票，常常會被成本、情緒與「再等一下」綁住。
當然，ETF換股不代表每一次都會換得更好，也不代表00919沒有風險。
但對我來說，規則化的換股機制，可以減少自己因為捨不得認錯，而長期留下不符合條件資產的情況。
所以我看00919，不只是看配息與殖利率，也會觀察它的選股邏輯、換股方式、成分股變化與長期含息總報酬。
本集重點・配息從5,890元成長到40萬元，真正的原因是什麼
・本金擴大的三個來源
・股票漲一倍到底該不該賣
・如何從持有成本設定分段賣出規則
・第一次賣出拿回本金，第二次賣出實現部分獲利
・殖利率仍符合期待，為什麼還是按下賣出
・拿回本金後，剩下的持股真的算零成本嗎
・為什麼賣掉賺錢的，卻留下虧損的
・檢查虧損部位時，我會問自己的三個問題
・賣出後，本金與獲利如何分開處理
・為什麼我的00919張數成長這麼快
・00919換股機制，如何補足個股操作上的情緒弱點
・投資真正重要的，不是猜最高點，而是管理部位
第一，是每月持續投入。
目前我每個月至少投入2萬元，一年約24萬元；如果當年度收入較好，手上有額外資金，投入金額還可能增加。
第二，是股息再投入。
收到股息之後，我不會全部拿去消費，而是保留一部分，重新買進符合規畫的資產，讓持有單位逐步增加。
第三，是價差獲利再配置。
當長期持有的資產到達原本設定的賣出條件，我會分段賣出，並將部分實現獲利重新投入下一個符合條件的標的。
這筆錢不是每個月都有，有時候甚至需要等五年、六年，才會出現一次適合執行的機會。
我的分段賣股規則假設用10元買進10張股票，一共投入10萬元。
如果股價漲到20元，我會考慮賣出5張。5張乘以20元，剛好拿回原始投入的10萬元，手上仍然保留5張股票。
但這不代表剩下的持股真的變成完全零成本。
它依然具有市場價值，也依然會上漲或下跌。
對我來說，拿回本金的意義，是降低單一部位對整體資產與情緒的影響，而不是認為後續風險已經消失。
賣出後，資金怎麼處理？原始本金拿回來之後，我通常會先留在投資帳戶裡，作為後續的預備資金。
例如收到ETF配息後，如果原本就打算再投入，我可以搭配這筆預備金一起使用。
或者市場出現比較明顯的修正，觀察中的資產進入合理價格，我手上也有現金可以分批投入。
這筆本金就像投資帳戶裡的蓄水池。
平常先存著，不需要一有現金就立刻全部投入；等到合適的機會出現，再慢慢把資金放出去。
至於實現的價差獲利，我會依照當年度觀察名單，評估市值型ETF、現金流型ETF，或其他經過研究、價格進入合理區間的資產。
檢查虧損部位，我會問自己的三個問題第一，當初買進的理由，現在還存在嗎？
第二，如果今天手上完全沒有這項資產，我還願不願意用目前價格重新買進？
第三，這筆資金繼續留在原本的位置，和轉到其他資產相比，哪一個更符合現在的投資目標？
虧損不是免死金牌，獲利也不是一定要賣出的理由。
真正重要的是，這筆資金接下來放在哪裡，對整體投資組合更有幫助。
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