L’or reste la star des métaux précieux, mais depuis quelques mois, un autre métal attire toutes les lumières : l’argent. Longtemps resté dans l’ombre, il connaît aujourd’hui un véritable retour en grâce sur les marchés. En octobre 2025, son prix a dépassé les 50 dollars l’once, un niveau qu’on n’avait plus vu depuis plus de trente ans. En un an, sa valeur a bondi de plus de 70 %.

Ce réveil s’explique par une conjonction rare : un monde en tension, un dollar affaibli et une demande industrielle en plein essor. Les investisseurs, échaudés par la volatilité des marchés boursiers et les incertitudes géopolitiques, se replient sur les métaux refuges. L’argent, plus abordable que l’or, offre un compromis séduisant : il protège en période de crise tout en profitant de la croissance technologique.

Mais l’argent n’est pas qu’un placement : c’est aussi un métal d’avenir. Près de 60 % de la production mondiale sert désormais à l’industrie. On le retrouve dans les circuits électroniques, les voitures électriques, les batteries, les téléphones et surtout dans les panneaux solaires. Sa conductivité électrique exceptionnelle en fait un matériau indispensable à la transition énergétique. La demande photovoltaïque a doublé en quatre ans, tirant les cours vers le haut.

Côté offre, en revanche, la situation est tendue. L’argent est souvent extrait comme sous-produit du cuivre ou du zinc ; on ne peut donc pas en augmenter la production facilement. Ce déséquilibre structurel alimente la flambée des prix. À Londres, le marché physique montre des signes de rareté, et les taux de prêt de métal s’envolent.

Les experts parlent d’un « rattrapage » : pendant des années, l’argent a sous-performé face à l’or, mais il retrouve aujourd’hui un rôle central dans les portefeuilles. Il reste toutefois plus volatil : un marché plus petit, plus nerveux, et donc plus risqué.

Reste que pour les investisseurs, le message est clair : dans un monde incertain et technologique, l’argent est le métal qui cartonne. Sa double identité – valeur refuge et ressource industrielle – lui donne un éclat particulier. Et si l’or symbolise la prudence, l’argent, lui, incarne désormais le mouvement : celui d’une économie qui cherche à se protéger tout en préparant l’avenir.

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